在期货交易中，基差是一个重要的概念。它反映了期货价格与标的现货价格之间的差额。基差为正时，预示着未来现货价格可能上涨，而基差为负时，则预示着未来现货价格可能下跌。

什么是基差

基差是指期货合约价格与标的现货价格之间的差额。通常，期货价格高于现货价格，差额被称为正基差。相反，当期货价格低于现货价格时，差额被称为负基差。

影响基差的因素

影响基差的因素包括：

• 供需关系：当现货供不应求时，现货价格会上涨，导致正基差；当现货供过于求时，现货价格会下跌，导致负基差。
• 利息率：利息率上升会导致期货价格上涨，从而扩大正基差；利息率下降会导致期货价格下跌，从而缩小正基差甚至转为负基差。
• 仓储成本：仓储成本会增加现货持有者的成本，导致正基差；仓储成本下降会导致负基差。
• 季节性因素：某些商品在不同的季节有不同的供需情况，导致基差的季节性波动。
• 投机活动：投机者可以通过买入期货合约并卖出现货合约来创造正基差，反之亦然。

基差为正期货怎么走

当基差为正时，说明期货价格高于现货价格。这预示着：

• 未来现货价格可能上涨：正基差反映了市场对未来现货价格上涨的预期。投资者可以买入期货合约来对冲现货价格上涨的风险，或通过卖出期货合约来获利。
• 期货价格可能会走高：由于期货价格与现货价格存在基差，期货价格可能会继续上涨，以与现货价格保持一致。
• 持有时长：基差为正时，持有期货合约的时间越长，获利的可能性越大。

需要注意的风险

虽然基差为正时通常预示着期货价格上涨，但仍存在以下风险：

• 现货价格下跌：如果现货价格大幅下跌，正基差可能会消失甚至转为负基差，导致期货价格下跌。
• 期货价格下跌：期货价格受多种因素影响，包括供需关系、利息率和投机活动。即使基差为正，期货价格也可能由于其他因素而下跌。
• 交易成本：期货交易涉及交易手续费和保证金要求，这些成本会影响交易的盈利能力。

基差是期货交易中一个重要的概念，它反映了期货价格与现货价格之间的差额。基差为正时，预示着未来现货价格可能上涨，而期货价格也可能走高。投资者在交易时需要考虑影响基差的因素和相关的风险，以做出明智的决策。