股指期权是金融市场中的一种衍生品，允许投资者在未来某个时间点按照约定的价格买卖一定数量的标的指数。在股指期权交易中，“1点”是一个重要的概念，用来衡量股指期权合约的价值变动。

1. 股指期权1点的换算

股指期权1点，也称为1个基点，相当于标的指数变动1个指数点。以沪深300指数期权为例，如果沪深300指数上涨1点，则持有该指数看涨期权的投资者将获得1元人民币的收益，而持有看跌期权的投资者将亏损1元人民币。

2. 期权合约价值的计算

股指期权的合约价值受到多种因素的影响，包括标的指数的价格、期权的类型（看涨或看跌）、到期时间、行权价格、利率和波动率。其中，标的指数的价格变动与期权合约价值成正比例。

假设沪深300指数为3600点，认购期权的行权价格为3650点，到期时间为1个月。当沪深300指数上涨1点至3601点时，认购期权的合约价值将上涨1点至100元人民币。这是因为，指数的上涨增加了期权行权后的潜在利润。

3. 期权价格波动

股指期权的价格波动性很大，受到标的指数的波动、时间价值衰减和市场情绪等因素的影响。当标的指数波动较大时，期权的价格也相应波动，1点的价值可能出现较大的变化。

时间价值衰减指随着期权到期时间的临近，期权的价值会逐渐减少，这是因为投资者拥有行权期权的权利的时间减少了。

4. 交易策略的运用

理解股指期权1点意味着什么对于制定交易策略至关重要。投资者可以使用期权合约来对冲风险、寻求收益或进行投机。

举例：对冲风险

当投资者持有大量股票时，可以通过buy看跌期权来对冲下跌风险。如果股市下跌，看跌期权的价值会上涨，部分抵消股票的损失。

举例：寻求收益

投资者可以通过buy看涨期权来寻求收益。如果股市上涨，看涨期权的价值将上涨，为投资者带来收益。

股指期权1点是一个重要的概念，它反映了期权合约价值变动与标的指数价格变动的关系。投资者在进行期权交易时，必须充分理解这一概念，以便制定出合适的交易策略。