什么是 CDS？

信用违约掉期（CDS）是一种金融衍生品，允许投资者投保企业或国家违约的风险。当 CDS 买方支付保费给 CDS 卖方时，CDS 卖方同意在标的实体违约时向买方支付一笔款项。

CDS 指数如何运作？

CDS 指数是一个衡量 CDS 价格的指标。它代表了 CDS 卖方为特定行业或国家的一篮子公司或国家提供违约保护所收取的平均保费。

CDS 指数有哪些类型？

• iTraxx 指数：衡量欧洲、亚洲和美洲企业违约风险的指数。
• CDX 指数：衡量北美企业违约风险的指数。
• EMBI 指数：衡量新兴市场国家违约风险的指数。

CDS 指数如何解读？

CDS 指数以基点（bp）表示。基点是 1% 的百分之一，因此 100 个基点等于 1%。

• 较高的 CDS 指数：表明投资者对标的实体违约的担忧加剧。
• 较低的 CDS 指数：表明投资者对标的实体违约的担忧减轻。

CDS 指数的用途

CDS 指数被广泛用于：

• 衡量信用风险：投资者可以使用 CDS 指数来评估不同行业或国家违约的可能性。
• 对冲风险：投资者可以通过buy与他们所持有的债券相对应的 CDS 来对冲违约风险。
• 投机：交易员可以使用 CDS 指数来投机信用风险的波动。

CDS 指数的局限性

• 不完美的预测工具：虽然 CDS 指数可以提供信用风险的见解，但它们并不完美。它们可能会受到市场情绪和其他因素的影响。
• 潜在的流动性问题：在市场动荡时期，CDS 指数可能缺乏流动性，这使得难以交易。
• 监管挑战：CDS 市场受到监管，但监管可能因司法管辖区而异。

CDS 指数是衡量金融风险的宝贵工具。它们为投资者提供了有关企业和国家违约可能性的见解，并可以用于对冲风险和进行投机。重要的是要了解 CDS 指数的局限性，并谨慎使用它们。