期权的立权人，也就是期权的卖方，在期权交易中承担着义务，同时也有权获得一定的回报。这种回报主要体现为期权费，即买方为获得期权而支付给卖方的费用。此外，如果期权未被行权，卖方就可以保留这笔期权费。具体来说，期权的立权人的收益与风险并存，收益来源于期权费，而风险则来自于期权被行权时需要履行的义务。

期权立权人的主要收益来源：期权费

期权的立权人，又称期权卖方，最直接的收益就是期权费（Premium）。 这是买方为了获得期权合约赋予的权利而支付给卖方的费用，也是期权的立权人承担潜在义务的回报。 期权费的多少受到多种因素的影响，包括标的资产的价格波动率、剩余期限、以及市场供需关系等。

期权费的具体数额是如何确定的？

期权费的定价是一个复杂的过程，通常使用期权定价模型（例如Black-Scholes模型）来计算。 这些模型考虑了以下关键因素：

• 标的资产价格： 标的资产当前的价格。
• 行权价格： 期权买方可以buy或出售标的资产的价格。
• 波动率： 标的资产价格的预期波动程度。
• 剩余期限： 期权合约到期的时间。
• 无风险利率： 当前市场上的无风险利率。
• 股息（对于股票期权）： 标的股票预计支付的股息。

一般来说，波动率越高、剩余期限越长，期权费越高。

期权未被行权时的收益

如果期权在到期日未被行权，那么期权的立权人就可以保留全部的期权费。 这是期权的立权人最理想的情况，也是他们承担风险的回报。未被行权的原因可能是市场价格走势对期权买方不利，导致行权没有意义。

如何判断期权是否会被行权？

对于看涨期权，如果到期日标的资产价格低于行权价格，那么期权就不会被行权。 对于看跌期权，如果到期日标的资产价格高于行权价格，那么期权就不会被行权。简单来说，只有当期权处于价内（In the Money）时，才会被行权。

期权立权人的义务与风险

虽然期权的立权人可以获得期权费，但也必须承担相应的义务和风险。 当期权被行权时，卖方必须按照期权合约的约定履行义务。 这可能包括以行权价格出售标的资产（对于看涨期权）或buy标的资产（对于看跌期权）。

期权立权人面临的主要风险有哪些？

期权的立权人面临的主要风险包括：

• 无限风险： 对于裸卖看涨期权，理论上风险是无限的，因为标的资产的价格可以无限上涨。
• 资金占用： 为了履行期权合约，卖方需要准备足够的资金或标的资产。
• 时间价值损耗： 随着时间的推移，期权的时间价值会逐渐减少，这对买方有利，但对卖方不利。

因此，期权的立权人需要充分了解期权交易的风险，并制定合理的风险管理策略。

期权策略的运用

期权的立权人可以通过不同的期权策略来管理风险和增加收益。 例如，备兑开仓（Covered Call）是一种常见的策略，即投资者持有标的资产的同时卖出看涨期权。 这样可以获得期权费收入，同时在标的资产价格上涨时也能获得收益。另一种策略是现金担保卖出看跌期权(Cash-Secured Put),通过卖出看跌期权，如果市场价格下跌到行权价以下，投资者有义务以行权价买入标的资产。以下是一个简单的备兑开仓收益情况的表格：

期权交易涉及风险，投资者需谨慎决策。更多关于期权策略的信息，可以参考芝加哥期权交易所 Cboe 的guanfangwebsite。

总结

总而言之，期权的立权人通过出售期权获得期权费，这是他们的主要收益来源。 但是，他们也必须承担期权被行权的义务和风险。 因此，在参与期权交易时，期权的立权人需要充分了解期权合约的条款、标的资产的特性，并制定合理的风险管理策略。希望通过以上介绍，您对“期权的立权人能够获得什么”这个问题有了更深入的了解。