期货交易是一种通过买入或卖出合约来进行商品未来某一日交割的交易。它允许投资者对未来的价格波动进行投机，或用于对冲现有的风险敞口。以下是一些常见的期货交易规则，并辅以示例进行解释。

合约规格

每个期货合约都有特定的合约规格，包括标的商品、合约月份、合约乘数和最小价格变动。

• 标的商品：合约所代表的标的商品，例如玉米、石油或股票指数。
• 合约月份：合约到期并交割的月份。
• 合约乘数：将标的商品实际数量转换为合约数量的因子。例如，玉米期货合约的合约乘数为5,000蒲式耳。
• 最小价格变动：称为“跳点”，表示每手合约价格变动中最小的单位。例如，玉米期货合约的最小价格变动为每蒲式耳0.25美元。

示例：玉米期货合约的合约规格如下：

标的商品：玉米

合约月份：3月

合约乘数：5,000蒲式耳

最小价格变动：每蒲式耳0.25美元

开仓

开仓是指建立期货头寸，可以是买入或卖出合约。

• 买入合约：买入合约表示预期标的商品的价格会上涨。
• 卖出合约：卖出合约表示预期标的商品的价格会下跌。

示例：假设投资者预期玉米价格会上涨。他们可以买入一手3月玉米期货合约。这将赋予他们交割5,000蒲式耳玉米的权利。

平仓

平仓是指与开仓方向相反的交易，以退出期货头寸。

• 平买仓：卖出一手期货合约以结束买入头寸。
• 平卖仓：买入一手期货合约以结束卖出头寸。

示例：假设投资者在玉米价格上涨后平仓了买入的玉米期货合约。他们卖出一手3月玉米期货合约，结束开仓的买入头寸并锁定利润。

结算价

结算价是每个交易日的期货合约参考价格。结算价用于计算期货头寸的盈亏。

• 到期日结算价：合约到期的结算价，通过实际交割确定。
• 每日结算价：所有非到期日结算合约的结算价，由交易所决定。

示例：假设3月玉米期货合约的到期日结算价为每蒲式耳5.00美元。到期时，持有玉米期货合约的投资者将以5.00美元/蒲式耳的价格平仓。

保证金

保证金是投资者在开仓期货头寸时必须存入交易账户的金额。它充当交易所的信用担保，以防交易亏损。

• 初始保证金：开仓时要求存入的最小保证金金额。
• 维持保证金：平仓前必须在账户中维持的保证金金额。

示例：玉米期货合约的初始保证金为每手合约1,000美元。投资者在买入一手玉米期货合约时必须存入1,000美元的保证金。

违约处罚

如果投资者因账户结余低于维持保证金而无法维持头寸，他们可能会面临违约处罚。

• 追加保证金：要求投资者追加保证金以维持头寸的通知。
• 强制平仓：如果投资者无法追加保证金，交易所将强制平仓。

期货交易规则是规范期货市场交易的重要准则。了解这些规则对于成功交易期货至关重要。掌握合约规格、开仓、平仓、结算价、保证金和违约处罚等概念，将使投资者能够自信而有序地参与期货交易。