91正套是金融衍生品中的一种交易策略，是指同时买入远月合约并卖出近月合约。这种策略通常用于套期保值或投机。

以下是对91正套的四个子的深入探讨：

1. 91正套的基础知识

91正套的名称源于其合约到期的月份之差。例如，91正套是指同时买入9月到期的合约并卖出1月到期的合约。这种策略的目的是通过利用远期和近期的价格差异来获利。

2. 91正套的原理

91正套的原理是基于远期价格通常高于近期价格。这是因为市场参与者愿意为未来的交割合约支付溢价。当投资者买入远月合约时，他们期望未来价格会上涨，从而产生正收益。同时，卖出近月合约可以抵消这种风险，因为如果价格下跌，卖出合约将产生收益。

3. 91正套的应用

91正套可以用于不同的目的：

• 套期保值：生产商或消费者可以使用91正套来锁定未来的价格，从而降低价格波动的风险。
• 投机：交易员可以使用91正套来押注远期价格会高于近期价格，从而获得收益。
• 套利：当远期和近期的价格差异过大时，套利者可以利用91正套进行套利交易，赚取无风险收益。

4. 91正套的风险与收益

与任何交易策略一样，91正套也存在风险和收益。

风险：

• 远期价格下跌：如果远期价格低于近期价格，买入远月合约会产生亏损。
• 基差缩小：当远期和近期的价格差异缩小时，91正套的盈利潜力也会降低。

收益：

• 远期价格上涨：如果远期价格高于近期价格，买入远月合约会产生收益。
• 基差扩大：当远期和近期的价格差异扩大时，91正套的盈利潜力也会增加。

91正套是一种常见的金融衍生品交易策略，用于套期保值或投机。通过同时买入远月合约并卖出近月合约，投资者可以利用远期和近期的价格差异获利。91正套也存在风险，因此投资者在实施这种策略之前应仔细考虑其风险收益状况。