期货贴水现货是指期货价格低于现货价格的情况。在期货市场中，期货合约的价格通常与现货市场的价格相对应。然而，当期货价格低于现货价格时，就被称为贴水现象。

贴水现象通常出现在某些特定的市场条件下。一种常见的情况是供应过剩。当市场上现货供应过多时，投资者可能会选择将商品买入现货市场，而不是期货市场，以获得更低的价格。这种情况下，现货价格会上升，而期货价格则会下降，导致贴水现象的发生。

另一种情况是市场预期供应短缺。当市场预期未来供应将减少时，投资者可能会选择在期货市场上买入商品，以锁定当前较低的价格。这样一来，期货价格会上升，而现货价格则相对较低，形成贴水现象。

贴水现象对投资者和交易者都有一定的影响。对于投资者来说，贴水现象意味着期货合约的价格低于现货价格，可以通过买入期货合约来获得较低的价格，然后在交割日期时以较高的现货价格卖出，从中获取利润。对于交易者来说，贴水现象可能反映市场供需关系的变化，可以作为投资决策的参考。

总之，期货贴水现货是指期货价格低于现货价格的情况，常见于供应过剩或市场预期供应短缺的情况下。它对投资者和交易者都有一定的影响，并可以作为市场供需关系变化的参考。