“期货止损多少合适？”这个问题，简直是每个期货交易者都会问，也都会纠结的问题。看似简单，里面水深着呢。很多新手一上来就问，好像找到个万能公式，就能一劳永逸。我刚入行的时候也是这么想的，恨不得有个“止损计算器”，输入几个参数，它就吐出一个“最佳止损位”。结果嘛，可想而知。

止损，不是一个固定的数字

先说结论，期货止损多少合适，这个问题根本没有固定答案，至少我还没找到。每个人、每种商品、甚至同一商品的不同行情，止损点都可能千差万别。如果有人跟你说，某个比例，比如“亏损2%就必须走”，或者“跌破均线就走”，听听就好，别太当真。当然，这不代表止损不重要，而是说“怎么设”比“设多少”更值得思考。

我记得刚开始做螺纹钢的时候，听别人说，看K线形态，比如遇到关键支撑位，就挂一个止损。有一次，我买在了一个看起来不错的低位，跌破一个短期均线就设了个止损。结果，价格短暂地跌破了一下，我刚反应过来，它又嗖地一下拉起来了。那一瞬间，我感觉自己的智商受到了侮辱，而我的账户也少了点钱。

后来才明白，很多时候，价格波动是正常的“噪音”。你设的止损太近，很容易被这些噪音扫出去，错过真正的行情。可如果止损设得太远，一旦方向错了，亏损就会像滚雪球一样，一发不可收拾。这其中的平衡，真是门学问。

止损的几个“靠谱”思路

经历了那么多次“被扫损”或者“不止损导致巨亏”，我慢慢摸索出了一些比较实在的止损思路，虽然不能保证百分之百准确，但至少让我的账户没那么“跳水”了。

1. 基于波动率的止损

这个我用得比较多。比如，你可以看最近一段时间（比如10天或20天）的平均真实波幅（ATR）。ATR能告诉你，这玩意儿一天大概会波动多少。然后，你可以把止损设在入场价的某个倍数的ATR之外。例如，如果ATR是20个点，你就可以考虑在入场价下方设置2倍ATR，也就是40个点的止损。这样做的好处是，它会随着市场波动性的变化而自动调整，更符合市场的实际情况。

举个例子，我做过一段时间的棉花期货。棉花波动起来可是相当猛的。有一次，我根据均线形态觉得可以进场，但当时棉花的ATR值很高，如果按固定的点数设止损，会显得非常大，心理上很难接受。后来我改用了ATR，发现止损位虽然看起来也挺大，但结合ATR的数值，就知道这个止损位是相对合理的，它能容忍一部分正常的市场波动，而不至于让我轻易出局。

当然，ATR也不是万能的。有时候，市场会突然出现超预期的波动，ATR也会显得“不够用”。这就需要结合其他方法，或者在有突发消息的时候，灵活调整。

2. 基于支撑与阻力位的止损

这个是最基础的，也是很多人都知道的。在关键的支撑位下方止损，在关键的阻力位上方止损。这个方法的核心在于，一旦价格跌破了重要的支撑，说明之前的上涨逻辑可能就错了，反之亦然。关键在于如何判断“重要”的支撑和阻力。

我记得做原油期货的时候，原油价格经常在某个区间内来回震荡。那时候，我会重点关注那些被反复测试过，但都没能有效突破的关键价位。一旦价格跌破了我认定的支撑位，而且成交量也放大，我就会毫不犹豫地止损。反过来，如果价格突破了关键阻力，我才会考虑追多。这个方法需要对图表有足够的敏感度，而且要能区分出真正的突破和假突破。

有时候，你会发现价格在某个支撑位附近徘徊，犹豫不决。这时候，如果你把止损设得太近，很容易被“洗盘”洗出去。所以我一般会把止损设在支撑位下方一个有一定幅度的位置，比如跌破支撑后的第一个比较明显的“坑”或者成交密集区下方。当然，这也是一种权衡，意味着一旦错了，亏损会相对大一些，所以必须控制好仓位。

3. 基于时间周期的止损

还有一种情况，是你入场了一个品种，价格也没有朝着你预期的方向运动，但是也没有止损。它就在那里“趴着”，不动不涨也不跌。这种“僵局”状态，有时候比亏损更磨人。这时候，就可以考虑使用“时间止损”。

比如，你根据一个日线图上的信号进场，但如果到了第三天，价格还是没怎么动，你就可以考虑止损离场。因为市场可能还没有准备好启动，或者你的判断存在偏差。这种方法适合那些追求效率的交易者，不想把资金浪费在“死水”里。

我曾经在做锌期货的时候，有过这样的经历。看好一个技术形态，进了多单，但接下来的两天，价格就在原地踏步，上下波动也非常小。那时候，我担心它会突然掉头向下，或者错过其他更有机会的品种，就设置了一个“两天时间止损”。结果，在我止损之后，那个品种倒是慢慢涨起来了，但我也没太纠结，毕竟保住了本金，而且把资金挪到了当时更活跃的品种上，反而赚了回来。

不止损？那叫db

很多人之所以纠结期货止损多少合适，本质上是不想亏损。但期货交易，没有不亏损的。止损不是为了避免亏损，而是为了控制亏损的幅度，让亏损在可控范围内，不至于一下子就爆仓。如果你经常不设止损，或者止损设得太随意，那跟db没什么区别，只不过是把交易变成了一场高风险的碰运气。

我见过太多因为不止损而血本无归的例子。有的是因为行情突然来了个“天地板”，有的是因为重大消息面影响，但归根结底，都是因为没有及时止损，把小亏损熬成了大亏损。所以，一定要养成止损的习惯，哪怕一开始设得不够完美，也比不设要好得多。

如何找到适合自己的止损位？

这个问题，其实还是回到“每个人、每种商品、每种行情”都不同。期货止损多少合适，最终的答案在于你自己。你需要：

1. 了解自己的交易风格和风险偏好。 你是喜欢稳健慢节奏，还是激进快进快出？你的心理承受能力有多大？这些都会影响你对止损幅度的选择。

2. 熟悉你交易的品种。 不同的商品，波动性、特性都不一样。例如，股指期货和农产品期货的波动模式可能就差很多。

3. 结合不同的技术分析工具。 不要只依赖一种方法，ATR、支撑阻力、均线、布林带等，多结合着用，互相印证。

4. 严格执行。 设好了止损，到了就必须执行，不能因为“我觉得它还会涨”或者“这次不一样”而犹豫。纪律是期货交易的生命线。

5. 不断复盘和调整。 每次交易结束后，都要复盘，看看你的止损设得是否合理，有没有被不必要的波动扫出去，有没有因为止损太远而造成过大的亏损。然后根据复盘结果，不断优化你的止损策略。

我现在的做法是，在入场前，就已经想好了止损位，并且知道一旦触及止损，亏损大概是多少。这能让我更冷静地看待交易，而不是在行情波动时才临时抱佛脚。