白糖期权合约是一种金融衍生品，允许买方在未来某个特定时间以特定价格**或出售白糖的权利。行权是指买方决定是否使用这种权利进行交易。

白糖期权合约的行权分为两种类型：欧式期权和美式期权。

1. 欧式期权行权：

- 欧式期权只能在到期日当天行权，而不能提前行权。

- 如果买方决定行权，他们可以按照合约规定的价格**或出售白糖。

- 行权后，卖方必须按照合约规定履行义务，即出售或**白糖。

2. 美式期权行权：

- 美式期权可以在到期日之前的任何时间行权，买方具有更大的灵活性。

- 如果买方决定行权，他们可以按照合约规定的价格**或出售白糖。

- 行权后，卖方必须按照合约规定履行义务，即出售或**白糖。

无论是欧式还是美式期权，行权通常需要买方提前通知交易所或券商，以确保行权能够顺利进行。买方行权后，合约将会结算，买卖双方将按照合约规定的价格进行交割。

需要注意的是，期权的行权并不是强制性的，买方可以选择不行使权利，这样合约将在到期日自动失效，买方也不需要支付额外费用。

总而言之，白糖期权合约的行权是指买方在合约规定的时间内选择是否**或出售白糖的权利。行权的具体**取决于合约的类型（欧式或美式），并需要买方提前通知交易所或券商。行权后，合约将结算，并按照合约规定的价格进行交割。