什么是期权 Delta？

期权 Delta 是衡量期权价格对标的资产价格变化的敏感性的指标。它表示期权价值在标的资产价格每变动 1 美元时变动的美元数额。

Delta 如何计算？

Delta 是通过使用 Black-Scholes 模型计算的，该模型考虑了期权的几个因素，包括标的资产价格、行权价、到期日和隐含波动率。

Delta 为何会变化？

期权 Delta 会随着以下因素的变化而变化：

• 标的资产价格：随着标的资产价格的变化，期权的 Delta 也随之变化。看涨期权的 Delta 通常在标的资产价格上涨时为正，在标的资产价格下跌时为负。看跌期权的 Delta 恰恰相反。
• 行权价：行权价是期权持有人可以行权的价格。行权价越低，看涨期权的 Delta 越高，看跌期权的 Delta 越低。
• 到期日：到期日是期权到期并失效的日期。到期日越近，期权的 Delta 越接近 1 或 -1。
• 隐含波动率：隐含波动率是市场对标的资产未来价格变动的预期。隐含波动率越高，期权的 Delta 越高。

理解 Delta 变化的重要性

了解 Delta 的变化对于期权交易者至关重要，因为它可以帮助他们：

• 管理风险： Delta 可以帮助交易者了解期权对标的资产价格变动的敏感性，从而管理风险敞口。
• 制定交易策略：交易者可以使用 Delta 来制定交易策略，例如对冲或套利。
• 预测期权价值： Delta 可以帮助交易者预测期权价值随标的资产价格变化而变化的方式。

示例

假设某公司股票的当前价格为 100 美元，看涨期权的行权价为 110 美元，到期日为 3 个月，隐含波动率为 20%。该看涨期权的 Delta 为 0.5。

这意味着如果股票价格上涨 1 美元，看涨期权的价值将增加 0.5 美元。如果股票价格下跌 1 美元，看涨期权的价值将减少 0.5 美元。

随着股票价格、行权价、到期日或隐含波动率的变化，期权的 Delta 也会相应变化。

期权 Delta 是一个动态指标，会随着影响期权价值的各种因素的变化而变化。了解 Delta 的变化对于期权交易者至关重要，因为它可以帮助他们管理风险、制定交易策略并预测期权价值。通过密切监控 Delta，交易者可以提高交易的准确性和成功率。