设立期权值是一个复杂的决定，取决于多种因素，包括公司的发展阶段、财务状况、行业标准以及吸引和留住人才的需求。一般来说，在公司发展初期，期权可以作为一种低成本的激励方式，吸引有才华的员工加入并与公司共同成长。随着公司的发展壮大，期权计划的设计需要更加精细，以确保激励效果和股东利益之间的平衡。

什么是期权值？

期权值，通常指的是授予员工的股票期权（Stock Options）的价值。股票期权是一种权利，允许员工在未来的某个时间，以预先设定的价格（行权价）buy公司的股票。如果公司股价上涨，员工行权后可以获利，从而分享公司成长的红利。什么时候设立期权值，以及如何设定，直接关系到员工的激励效果和公司的长期发展。

什么时候设立期权值？常见时机

公司成立初期

在公司刚成立时，现金流往往比较紧张，难以提供高额的薪资。此时，股票期权可以作为一种有力的激励工具，吸引那些对公司未来发展充满信心的早期员工。早期期权往往风险较高，但也可能带来丰厚的回报。设立早期期权值时，需要充分考虑公司的估值和长期发展潜力。

融资轮次

在进行融资时，比如A轮、B轮等，公司通常会更新估值，这时也是重新评估和设立期权值的好时机。新一轮融资通常意味着公司进入了新的发展阶段，需要吸引更多优秀人才加入，并激励现有员工继续努力。期权值的设定应该与公司的估值增长相匹配，以保持激励效果。

关键节点

当公司达到某些关键里程碑时，例如产品发布、获得重要客户、实现盈利等，也可以考虑设立或调整期权值。这些里程碑的达成往往意味着公司价值的提升，可以作为激励员工的契机。

绩效考核

将期权授予与员工的绩效考核相结合，是一种常见的做法。根据员工的贡献和表现，给予不同数量的期权，可以有效地激励员工努力工作，为公司创造更大的价值。比如，一家专注绩效管理的薪人薪事可能就会建议企业HR采用这种策略。

如何确定期权值？

评估公司估值

公司估值是确定期权值的基础。估值越高，每份期权的价值也就越高。常用的估值方法包括：

• 市场比较法：参考同行业、同规模公司的估值水平。
• 现金流折现法：预测公司未来的现金流，并将其折算成现值。
• 风险投资法：根据公司的发展阶段和风险，确定一个合适的风险溢价。

选择合适的估值方法，并结合公司的实际情况进行调整，才能得出合理的估值结果。

确定行权价

行权价是指员工buy股票时需要支付的价格。一般来说，行权价应该略高于或等于授予期权时的公司估值。如果行权价过高，员工行权的动力就会降低；如果行权价过低，则可能损害股东的利益。常用的行权价确定方法包括：

• 市场价：直接参考当时的股票市场价格。
• 折扣价：给予员工一定的折扣，以鼓励其行权。
• 浮动价：行权价与公司的业绩挂钩，业绩越好，行权价越高。

考虑股票期权的类型

股票期权的类型也会影响期权值的确定。常见的股票期权类型包括：

• 激励性股票期权（ISO）：符合税收优惠条件的期权，通常授予高管和关键员工。
• 非限制性股票期权（NSO）：不符合税收优惠条件的期权，可以授予任何员工或顾问。

不同类型的期权在税收方面有不同的规定，需要仔细考虑。

期权计划的设计要点

确定期权池的大小

期权池是指公司预留用于授予员工的股票期权总数。期权池的大小应该根据公司的规模、发展阶段和行业标准来确定。一般来说，期权池的大小应该能够满足未来几年的激励需求。通常建议期权池占总股本的10-20%。

设定 vesting 规则

Vesting 规则是指员工获得期权的时间表。通常采用时间 vesting 和绩效 vesting 相结合的方式。时间 vesting 规定员工需要在公司工作一定的时间才能获得期权，例如 4 年 vesting，cliff 1 年。绩效 vesting 则要求员工达到一定的绩效目标才能获得期权。

考虑稀释效应

授予股票期权会稀释现有股东的股权。在设计期权计划时，需要充分考虑稀释效应，并采取措施控制稀释程度。例如，可以限制期权池的大小，或者采用回购股票的方式来抵消稀释效应。

注意事项

• 咨询专业人士：在设立期权值之前，最好咨询专业的律师、会计师和税务顾问，以确保符合相关法律法规。
• 透明沟通：与员工进行充分的沟通，解释期权计划的细节，并解答员工的疑问。
• 定期评估：定期评估期权计划的有效性，并根据公司的发展情况进行调整。

总结

什么时候设立期权值是一个需要综合考虑各种因素的决定。在公司发展初期，期权可以作为一种有力的激励工具，吸引优秀人才。随着公司的发展壮大，期权计划的设计需要更加精细，以确保激励效果和股东利益之间的平衡。希望本文能够帮助你更好地理解什么时候设立期权值，并设计出适合自己公司的期权计划。